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当北美自贸区升级版协议迎来生效四周年之际，美加墨三国经济正在上演冰火两重天剧本。截至8月15日披露的数据显示，三国上半年GDP总量达到25.3万亿美元规模，但增速分化趋势加剧。
美国商务部7月27日公布的核心指标揭示第二季度经济环比增长2.4%，个人消费支出增长4.2%的超预期表现，让经济学家纷纷调高全年预测。摩根士丹利已将美联储政策框架下的"软着陆"概率从35%提升至55%，制造业回流政策的累积效应开始显现。值得关注的是，墨西哥上半年汽车出口总量突破178万辆，其中新能源车占比达18%，创历史新高。
加拿大统计局8月1日发布的数据却笼罩着阴云，二季度GDP环比仅微增0.3%。能源大省阿尔伯塔7月油气产量同比下降12%，油价波动与碳税政策双重夹击令传统优势产业承压。不过林业产品出口逆势增长23%，得益于美国地产市场回暖带来的连带效应。
墨西哥经济财政部8月14日发布的半年报充满亮色，上半年GDP同比增长3.6%领跑北美，汽车、电子、医疗设备三大产业集群吸收外资增长42%。蒙特雷工业园区的土地价格在过去12个月飙升57%，印证着"近岸外包"热潮的持续发酵。产业迁移的链式反应正在重构三国贸易版图——7月美墨跨境铁路货运量同比增长31%，创下1994年北美自贸协定生效以来最高纪录。
专家指出USMCA协议中的"原产地规则"升级正在发挥效力，截至发稿前三国间中间品贸易占比已提升至68%。沃尔玛北美供应链总监在7月26日的投资者会议上透露，公司墨西哥哥利亚配送中心的自动化程度较五年前提升300%，这种基础设施升级支撑着区域价值链的深度融合。
经济韧性的分野背后，能源转型路径差异成为关键变量。美国《通胀削减法案》刺激下，得克萨斯州上半年清洁能源投资达410亿美元，加拿大碳捕捉项目却因政策摇摆陷入停滞。墨西哥尽管面临电力改革争议，但凭借制造业成本优势继续收割地缘政治红利。当全球产业链进入深度调整期，这个总人口超5亿的经济体正在书写新版北美故事。
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